先週の論説で、私は英国競争市場庁（CMA）による獣医療分野の改革を検証し、最後に信頼について言及しました。これは私の個人的な思い込みではありません。CMAの調査によると、大手獣医療グループ（CVS、IVC、Linnaeus、Medivet、VetPartners）の顧客のうち、自分の診療所がチェーンの一部であることを知っていたのは50%未満でした。また、これらの獣医療グループは、独立系動物病院よりも平均価格が18.3%高く、コストに対する顧客満足度も劣っていました。これは、かつて専門サービス市場における規制の代わりとなっていた、個人的かつ地域に根ざした評判という概念そのものが失われつつあることを示しています。.

歴史的に見ると、「獣医を信頼する」という仕組みは、非公式な市場メカニズムとして機能していました。なぜなら、獣医は地域でよく知られた人物であり、その生計はキャリアよりも地域の評判に依存していたからです。小さな市場では噂はすぐに広まり、獣医は評判の損失を個人的に負担していました。これは、過剰請求や過剰治療に対する強い抑止力となっていました。しかし、所有権がプライベートエクイティが支援するチェーンに移ると、このメカニズムは崩壊します。価格は必ずしも地域で設定されなくなり、信頼されていた地域のクリニックブランドは別の所有構造とインセンティブ構造の下に置かれ、個人の評判は企業全体に分散されてしまうのです。.

これは「市場は機能する」か「市場は機能しない」かの二者択一ではなく、「企業の獣医は信用できない」という話でもない。報告書によれば、個々の獣医の専門性に対する信頼は依然として高い。問題は、この市場を数十年にわたって自己規制させてきたメカニズム自体が、地域ごとの評判という市場の特徴だったということだ。統合によって、代替となるメカニズムが出現するよりも早く、そのメカニズムは崩壊した。CMAは、義務的な情報開示によって、価格競争が再び機能するのに十分な情報を再構築できると賭けている。その賭けが成功するかどうかは未知数だ。.

ボブ・ジョーンズ

多くの読者と同様に、私も自由市場主義者です。市場に任せ、政府は市場に介入すべきではない、消費者にとって自由で開かれた競争は良いことだと考えています。ですから、最近、英国競争市場庁（CMA）による獣医療分野の改革や規制に関する記事を読んだとき、私の自由市場レーダーが反応しました。.

CMAの調査はほぼ3年前に始まり、56,000件の回答が寄せられました。そのうち45,000件は一般市民から、11,000件は獣医療業界関係者からのものでした。これは膨大な数です。報告書の全文はこちらをご覧ください。 ここ.

私が特に注目したのは処方箋料金の上限設定で、それがきっかけでCMAが獣医療業界に課した他の10項目の改革について調べるようになりました。当初はこれらの改革はどれも良くないものだろうと思っていましたが、実際に考えてみると、そうとも言い切れません。改革のほとんどは情報開示に重点を置いているように思えました。価格表、見積書の提出、所有権の透明性、比較ツールなどです。筋金入りの自由市場主義者であれば、これらのほとんどを支持するでしょう。.

この報告書は、大規模獣医療グループ（LVG、または企業グループ）と独立開業獣医師の価格設定、顧客満足度、その他の点における違いを検証したもので、その違いの中には驚くべきものもありました。私が特に注目したのは、信頼関係、そしてLVGの設立が信頼関係にどのような影響を与えているかという点です。これについては、来週の論説で詳しく述べたいと思います。.

ボブ・ジョーンズ

ポール・リビアが馬に乗ってイギリス軍の到来を警告し、アメリカ独立戦争の火蓋を切った当時、馬は植民地のあらゆる面で不可欠な存在でした。新国家が発展していく過程で、馬への依存はさらに175年以上続き、自動車、道路（1910～1930年代）、そして機械化された農業（1940～1950年代）の登場によって、馬は社会における現在の役割へと移行していきました。1920年代には、推定2億5100万世帯、つまり500万～600万世帯が馬を飼育していました。現在では約200万世帯が馬を飼育しており、犬を飼育している7100万世帯（2025年のAPPA全国ペットオーナー調査による）をはるかに凌駕しています。.

かつて馬は人々の生活において重要な役割を果たしていましたが、技術革新によって状況は変化しました。しかし、だからといって、専門家や業界として、最も個体数や飼育世帯数の多い種に時間、労力、そして何よりも資金を集中させるべきだというわけではありません。特定のニーズやニッチ市場を満たす分野に投資することで、予想以上の大きなチャンスが生まれる可能性があります。私たちは既にそうした事例（例えば、ダラン社のミツバチワクチン）を目にしており、今後さらに多くの事例が生まれることを期待しています。.

クリスティン・マール博士

ニュースレターのデザイン変更についてまだご意見をお寄せいただいていない方は、ぜひお聞かせください。. 

初期段階の動物医療イノベーションを支援する

エランコ・ベンチャーズの設立と、獣医エンジェルネットワーク（VANE）による最近の投資は、動物医療分野の初期段階のイノベーターにとって歓迎すべき後押しとなる。この段階は、特に企業が友人や家族からの資金提供から脱却し、より大規模な資金を求めるようになるにつれて、企業の成長過程において最も困難な局面の一つとなることが多い。.

DigitalisやNovaQuestといった投資家は重要な基盤構築に貢献してきましたが、業界は依然として、開発の初期段階に焦点を当てたさらなる資金を必要としています。この段階での投資支援は、原理実証や概念実証のための資金提供を通じて、新しいツール、ソリューション、製品につながる新たなアイデアの実現を後押しする上で、真に大きな効果を発揮します。.

初期段階から後期段階まで、より強固な資金調達のエコシステムを構築することで、動物医療業界は長期にわたって成長と革新を継続できる可能性が高まる。.

チャック・ジョンソン - シニアコンサルタント

ワンヘルス・イノベーションにおけるブラジルの役割拡大

世界の動物医療業界がますます複雑化する課題に対する革新的な解決策を模索し続ける中、ブラジルはバイオテクノロジー開発とワンヘルス推進の戦略的拠点として台頭しています。ブラジルは、生物多様性、科学的専門知識、農業分野におけるリーダーシップ、そして産業規模という独自の組み合わせにより、動物、人間、そして環境の健康に等しく利益をもたらすイノベーションを支援するのに最適な環境を整えています。.

6月22日、業界リーダー、投資家、起業家、政府関係者、研究機関が、BIO International 2026開催期間中にサンディエゴに集結し、「Invest in Brazil | One Health Summit: From Science to Scalable Solutions（ブラジルへの投資｜ワンヘルスサミット：科学から拡張可能なソリューションへ）」を開催します。AbiquifiとApexBrasilが主催し、Brakke Consultingが支援するこのイベントでは、急速に成長するブラジルのバイオテクノロジーエコシステムにおける投資、協力、国際展開の機会が紹介されます。.

Brakke Consultingは、この重要なイベントのスポンサーおよび参加企業として貢献できることを光栄に思います。Brakkeは、世界の動物用医薬品企業、投資家、イノベーターとの協働を通じて、成長、戦略的パートナーシップ、そして世界規模でのワンヘルスソリューションの推進を促進する取り組みを継続的に支援しています。.

ブラジルの強みは、動物性タンパク質の主要生産国としての役割にとどまりません。同国は、多様な研究環境、拡大を続けるバイオテクノロジー能力、そして科学的発見を拡張可能な商業ソリューションへと転換することに注力する組織のネットワークの拡大を誇っています。これらの強みは、新たなパートナーシップやイノベーションプラットフォームを求める世界のステークホルダーからますます注目を集めています。.

参加をご希望の方は、以下のリンクから詳細をご確認の上、ご登録ください。 https://www.eventbrite.com.br/e/lnvest-in-brazil-i-one-health-summit-from-science-to-scalable-solutions-tickets-1989823578889?aff=o

イノベーションがますますグローバル化するにつれ、このようなイベントは、科学、投資、業界の専門知識を結びつける貴重な機会を提供するとともに、ワンヘルス（One Health）の未来を形作る上でのブラジルの役割拡大を強調するものである。.

マウリ・ロナン・モレイラ - シニアコンサルタント、ブラジル

ここをクリック に ジェフ・サントスオッソ氏による「ミレニアル世代／Z世代とそのペットに影響を与えるトレンド」に関するビデオ解説をお聞きください。.

最近のいくつかの仕事で、私は動物医療という広大な世界に足を踏み入れることになりました。それは、アジア太平洋、中東、アフリカ、ラテンアメリカといった新興市場を意味します。そこでは、私たちが時に過度に注目しがちな成熟した米国やヨーロッパ市場とは異なる、ニーズや推進要因を持つ業界環境が広がっています。（ちなみに、最近オレゴン州で、狩猟、釣り、畜産を事実上禁止する州法案が提出されているのを目にしました。カルカッタの街頭で誰かにそんな法案を提示する場面を想像してみてください。）  

新興市場では、ペットケアと関連支出が著しく増加しています。イノベーションは依然として高く評価されており、これらの市場に導入されると概ね成功を収めています。しかし、価格の手頃さは大きな課題であり、より多くの人々が製品を入手できるようにする方法を見つけることが、業界にとって大きなチャンスの一つとなるでしょう。 

食用動物に関しては、成長の大きな原動力となっています。これらの市場では、成熟市場の人口を上回るペースで増え続ける数十億もの動物を養う必要があるからです。食料の入手可能性、手頃な価格、そして安全性は、この分野において常に主要なテーマであり続けるでしょう。ホールフーズやマークス＆スペンサーに行くと、「オーガニック」「放し飼い」「ホルモン剤不使用」「抗生物質不使用」といった表示がラベルに強調されているのを目にしますが、ブラジルやインドネシアの店に行くと、選択肢は全く異なります。何が手に入るのか、そしていくらなら買えるのか、という選択が求められるのです。 

成熟市場と新興市場という二面性を持つこれらの市場は、動物用医薬品企業にとって、戦略的なビジョンと選択をどのように方向付けるべきかという難しい選択を迫ります。私の見解では、それを正しく実行できる企業こそが、勝者となり、最も持続可能な企業となるでしょう。. 

ポール・カサディ 

トラクター・サプライ・カンパニーによるVIPペットケアの買収という最近の発表は、チューイーが最近モダン・アニマルとスマート・エクワインを買収して構築している獣医療エコシステムにとって、強力な挑戦者を生み出すことになる。ただし、顧客ポジショニングと実店舗の価値という点で、いくつかの注目すべき違いがある。. 

Chewyは、ペットを子供のように扱い、ペットにお金をかけることを厭わない消費者（特にミレニアル世代とZ世代）をターゲットに、プレミアムなケアとサービスを提供することで自社の地位を確立しています。一方、創業85年のTractor Supplyは、低価格に重点を置いた田舎暮らし向け小売店として自社の地位を確立しています。ペットケアの両極端に位置する両社ですが、データによると、ペットオーナーの所得水準は高所得層ではなく低所得層に偏っていることが繰り返し示されています。.  

実店舗の時代は復活するのだろうか？トラクターサプライは、2030年までに3,200店舗に拡大する計画で、地方や郊外のコミュニティに店舗をオープンする予定だ。さらに、より都市部や郊外の地域で、小型ペット専門店のPetsenseの拡大も続けている。Chewyは獣医クリニックを併設した実店舗を持つ予定だが、小売サービスの提供には注力していない（少なくとも今のところは）。さらに、ペット用品小売業界の競合であるPetsmartは、トラクターサプライも提供している店頭受け取りの利点を指摘し、Chewyをすでに標的にしている。. 

これが具体的にどういう展開になるかは分からないが、一つ確かなことは、これから面白い時代が訪れるだろうということだ。. 

クリスティン・マール博士、ニュースレター編集者

他の産業と同様に、動物医療もイノベーションによって発展しており、今回のニュースレターではその例をいくつか紹介しています。犬のアレルギー性皮膚炎およびアトピー性皮膚炎に対する新しい治療法。既存の抗寄生虫薬の新たな承認。犬の副腎機能評価のための新製品。診断検査に追加された新しいバイオマーカー。.

ベンチマーク調査を行う際、私たちが注目する重要な指標の一つが製品ラインの発売時期です。過去3～5年以内に発売された製品が売上高の何パーセントを占めているか？競合他社と比較してどうなのか？これは、業界の動向に遅れをとっていないかを判断する上で重要な指標となります。.

経営陣が2027年に向けた戦略計画と予算策定を開始するための会議が間もなく始まるでしょう。製品ラインの成熟度を主要な評価項目の一つとして含めることをお勧めします。何かお手伝いできることがございましたら、お気軽にご連絡ください。.

ジョン・ヴォルク、シニアコンサルタント

私たちは最近、動物医療業界初の センチメント指数 回答者の2026年に対する見通しは「慎重ながらも楽観的」でした。しかし、ゾエティスの第1四半期の業績と最新の通期見通しに対する株式市場の反応を見ると、悲観的な見方に変わる可能性もあります。そこで、今週は少しでも楽観的な見通しを探ってみようと思いました。.

以下は、これまでに決算報告を行った企業の動物用医薬品事業における、2026年第1四半期の成長率（為替変動調整済み）です。

これら13社のうち、9社は動物用医薬品業界の長期平均成長率（5～6%）と同等かそれ以上の水準にある。そのため、マッキンゼーが最近発表した「不確実な時代における楽観主義の根拠」という記事を目にしたとき、私は読まずにはいられなかった。.

著者は、「多くの影響力のある人物が、長期的な楽観主義は単なる記述ではなく、創造的なものであると主張してきたが、これは正しいと思う。つまり、解決策の探求を促すことで、より良い未来を形作るのに役立つのだ」と述べているが、これは非常に重要な指摘である。記事の中で著者は、マッキンゼーの複数の著者が執筆した『豊穣の世紀』という本に言及している。「[著者らは]…持続的な成長は良いことであり、すべての人に十分なものがあり、未来を築くのは私たち次第であり、未来についてどのように考え、語るかが本当に重要であると主張している。」“

進歩は不均一で予測不可能であり、イノベーションによって推進されます。そして、イノベーションは当社のセンチメント指数における楽観主義の主な理由でした。記事は「楽観主義者は幾度となく歴史の正しい側に立ってきた。楽観主義は私たちを前進させ続ける」と結論付けています。たとえ一部の企業が四半期で業績が低迷したとしても。.

ボブ・ジョーンズ