在上周的观点文章中，我回顾了英国竞争与市场管理局（CMA）针对兽医行业的改革，并在结尾谈到了信任问题——这并非我空泛的感慨。CMA发现，大型兽医集团（CVS、IVC、Linnaeus、Medivet、VetPartners）的客户中，只有不到50%的人知道自己的诊所属于连锁机构。这些兽医集团的平均价格比独立诊所高出18.3%，而客户对价格的满意度却更低。这似乎正在侵蚀曾经在专业服务市场中替代监管的根本：个人/本地化的声誉。.

历史上，“信任兽医”之所以能作为一种非正式的市场机制发挥作用，是因为兽医是当地知名人士，其生计而非职业生涯都依赖于当地的声誉。在小市场中，口碑传播迅速，而兽医本人则承担着声誉损失的成本——这极大地激励他们避免漫天要价或过度治疗。然而，当所有权转移到私募股权支持的连锁机构时，这种机制便会失效：价格不再总是由当地决定，值得信赖的本地诊所品牌如今隶属于不同的所有权和激励机制，个人声誉也分散在整个公司内部。.

这并非“市场有效还是无效”之争，也并非“企业兽医不可信”——报告显示，公众对个体兽医的专业素养普遍信任度仍然很高。问题在于，数十年来维系市场自我调节的机制本身就是市场的一个特征——本地化的声誉。行业整合摧毁这一机制的速度远超任何替代方案的出现速度。英国竞争与市场管理局（CMA）寄希望于强制信息披露能够重建足够的信息，使价格竞争再次发挥作用。这一赌注能否成功，目前尚无定论。.

鲍勃·琼斯

和很多读者一样，我自认为是自由市场主义者。让市场决定，政府不干预市场，自由开放的竞争对消费者来说是好事。所以，当我读到最近关于英国竞争与市场管理局（CMA）改革或兽医行业规则的文章时，我的自由市场雷达立刻响了起来。.

CMA的调查始于近三年前，共收到56000份回复，其中45000份来自公众，11000份来自兽医行业从业人员。数量相当庞大。您可以查看完整报告。 这里.

真正引起我注意的是处方药费用的价格上限，这促使我去了解加拿大医学协会（CMA）对兽医行业实施的其他十项改革。我原以为这些改革都会带来负面影响，但仔细思考之后，我的想法有所改变。在我看来，大多数改革几乎都集中在信息披露方面：价格清单、书面估价、所有权透明度、比较工具等等。一个坚定的自由市场拥护者应该会支持其中的大部分内容。.

这份报告分析了大型兽医集团（LVG，也称企业集团）和独立兽医在价格、满意度和其他方面的差异，其中一些差异令人大开眼界。我的观察之一是信任问题，以及大型兽医集团的成立如何影响了信任，我将在下周的观点文章中详细阐述这一点。.

鲍勃·琼斯

当保罗·里维尔骑马警告英国人即将到来，从而引发美国独立战争时，马匹在殖民地生活的方方面面都扮演着至关重要的角色。随着这个新生国家的发展，这种对马匹的依赖持续了175多年，直到汽车、公路（1910-1930年代）和机械化农业（1940-1950年代）的出现，才使马匹在社会中扮演了如今的角色。据估计，20世纪20年代，约有2.5亿至600万户家庭拥有马匹。如今，拥有马匹的家庭约有200万户；相比之下，拥有狗的家庭数量高达7100万户（根据2025年美国宠物用品协会全国宠物主人调查），马匹数量相形见绌。.

马匹曾经在人们的生活中扮演着至关重要的角色，但创新改变了这一切——然而，这并不意味着作为专业人士和行业，我们应该把时间、精力和最重要的资金投入都集中在数量最多或家庭最多的物种上。投资于满足特定需求/细分市场的领域，往往能带来比预期更大的机遇。我们现在已经看到了一些这样的例子（例如达兰的蜜蜂疫苗），我希望未来能看到更多。.

克里斯汀·默尔博士

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支持早期动物健康创新

Elanco Ventures的成立，以及兽医天使创业者网络（VANE）近期的投资，对动物健康领域的早期创新者来说无疑是一剂强心针。这一阶段通常是公司发展历程中最艰难的时期之一，尤其是在公司摆脱亲友资助、开始寻求更充足的资金时。.

像Digitalis和NovaQuest这样的投资者已经为该行业奠定了重要的基础，但该行业仍然需要更多专注于早期研发阶段的资金。在这个阶段提供的投资支持能够真正推动新想法的进展，通过资助概念验证和原理验证工作，最终催生出新的工具、解决方案和产品。.

从早期到后期，更强大的融资生态系统将使动物保健行业更有机会在长期内持续发展和创新。.

查克·约翰逊——高级顾问

巴西在“同一健康”创新中的作用日益增强

随着全球动物健康产业不断寻求创新方案以应对日益复杂的挑战，巴西正崛起为生物技术发展和“同一健康”理念推进的战略中心。该国独特的生物多样性、科学专长、农业领先地位和产业规模，为其创造了有利于动物、人类和环境健康的创新环境。.

6月22日，行业领袖、投资者、企业家、政府代表和研究机构将齐聚圣地亚哥，参加2026年BIO国际生物技术展，共同出席“投资巴西 | 一体化健康峰会：从科学到可扩展解决方案”。本次峰会由Abiquifi和ApexBrasil联合主办，Brakke Consulting提供支持，旨在重点介绍巴西快速发展的生物技术生态系统中的投资、合作和国际扩张机遇。.

Brakke Consulting 非常荣幸能够作为赞助商和参与者参与此次重要盛会。Brakke 通过与全球动物保健公司、投资者和创新者的合作，持续支持促进增长、战略合作以及在全球范围内推进“同一健康”解决方案的各项举措。.

巴西的优势远不止于其作为动物蛋白主要生产国的地位。该国拥有多元化的研究环境、不断提升的生物技术能力，以及一个日益壮大的致力于将科学发现转化为可扩展商业解决方案的组织网络。这些优势正日益吸引着寻求新型合作伙伴关系和创新平台的全球利益相关者的关注。.

有兴趣参加者可访问以下网址了解更多信息并注册： https://www.eventbrite.com.br/e/lnvest-in-brazil-i-one-health-summit-from-science-to-scalable-solutions-tickets-1989823578889?aff=o

随着创新日益全球化，此类活动为连接科学、投资和行业专长提供了宝贵的机会，同时也突显了巴西在塑造“同一健康”未来方面日益重要的作用。.

Mauri Ronan Moreira - 巴西高级顾问

点击这里 到 收听 Jeff Santosuosso 关于“影响千禧一代/Z世代及其宠物的趋势”的视频观点。.

我最近的几个项目让我接触到了广阔的动物健康领域，也就是亚太、中东、非洲和拉丁美洲的新兴市场。在那里，你会发现我们行业的格局截然不同，需求和驱动因素也与我们有时过度关注的成熟的美国和欧洲市场大相径庭。（注：我最近看到俄勒冈州正在审议一项法案，该法案实际上禁止了狩猎、捕鱼和畜牧业。想象一下，如果有人在加尔各答街头看到这样的法案，会是什么反应？）  

在新兴市场，宠物护理和消费呈现显著增长。创新依然备受重视，并且在这些市场通常都能取得成功。但价格承受能力是一个重要问题，如何让更多人能够负担得起产品，将是行业面临的一大机遇。 

至于食用动物，它是推动增长的重要动力——在这些市场中，数十亿人口需要养活，而且人口增长速度持续超过成熟市场人口的增长速度。食物的供应、价格和安全性将永远是这一领域的主导主题。当我们走进全食超市（Whole Foods）或玛莎百货（Marks and Spencer）时，会看到标签上醒目地标明‘有机’、‘散养’、‘无激素’或‘无抗生素’；但走进巴西或印度尼西亚的商店，情况就截然不同了：选择取决于什么产品有货，以及我能买得起什么。 

成熟市场与新兴市场这两种截然不同的市场构成了动物保健公司在战略方向和选择上的难题。在我看来，那些能够正确应对的公司将会成为赢家，并实现可持续发展。. 

保罗·卡萨迪 

Tractor Supply Company 近期宣布收购 VIP Petcare，这对 Chewy 正在构建的兽医生态系统构成了强大的挑战。Chewy 此前通过收购 Modern Animal 和 Smart Equine 构建了这一生态系统，但两者之间存在一些显著差异——客户定位和实体店的价值。. 

Chewy 将自身定位为提供高端宠物护理和服务的品牌，目标客户是那些像对待孩子一样对待宠物并愿意为宠物支付更多费用的消费者（尤其是千禧一代和 Z 世代）。拥有 85 年历史的 Tractor Supply 则将自身定位为专注于低价的乡村生活方式零售商。宠物护理领域存在着截然不同的两大格局，但数据反复表明，所有宠物主人的收入水平往往偏低，而非高。.  

实体店时代是否正在复兴？Tractor Supply计划到2030年将门店数量增至3200家，主要在乡村和郊区开设新店。此外，他们还在城市和郊区持续扩张旗下规模较小的宠物专卖店Petsense。Chewy虽然也会开设一些实体店，例如兽医诊所，但他们目前并不专注于提供零售服务。此外，宠物零售竞争对手Petsmart已经开始瞄准Chewy，强调店内取货的优势——而Tractor Supply也提供这项服务。. 

目前还不确定事情最终会如何发展，但有一点可以肯定，未来一段时间将会非常有趣。. 

通讯编辑：克里斯汀·默尔博士

与其他行业一样，动物保健行业也依赖创新发展，本期简报就列举了几个例子。例如，一种治疗犬类过敏性和特应性皮炎的新疗法；一种已上市的抗寄生虫药物获得新的批准；一种用于评估犬类肾上腺功能的新产品；以及一种新的生物标志物被添加到诊断测试中。.

在进行基准研究时，我们关注的关键指标之一是产品线的年龄。过去3-5年推出的产品贡献了多少销售额？与竞争对手相比，您的表现如何？这是衡量您是否在行业中保持领先地位的重要指标。.

管理团队很快就会开始召开会议，着手制定2027年的战略规划和预算。我们建议您将产品线的年龄作为核心评估指标之一。如有任何需要，请随时联系我们。.

John Volk，高级顾问

我们最近发布了动物保健行业的第一份报告。 情绪指数 受访者对2026年的预期是’谨慎乐观“。但鉴于股市对硕腾（Zoetis）第一季度业绩及其更新后的全年展望的反应，这种情绪或许会转为悲观。因此，我打算本周努力为大家带来一些乐观的信息。.

以下是已公布业绩的公司2026年第一季度动物保健业务的增长率（已根据汇率进行调整）：

这13家公司中，有9家的增长率达到或超过了动物保健行业5-6%的长期平均水平。因此，当我看到麦肯锡最近发表的一篇文章《不确定时期中的乐观理由》时，我决定一定要读一读。.

作者的观点非常精辟，他指出：“许多有影响力的人物都曾指出（我认为他们的观点是正确的），长期乐观主义不仅是一种描述，更是一种创造：它能激励人们寻求解决方案，从而塑造更美好的未来。” 文章中，作者引用了麦肯锡几位作者合著的《百年富足记》（A Century of Plenty）。“（作者们）……认为持续增长是好事，资源充足，人人有份，未来由我们自己创造，而我们如何思考和谈论未来至关重要。”

进步并非一帆风顺，难以预测，而创新才是驱动力。创新正是我们情绪指数中乐观情绪的主要原因。文章总结道：“历史一次又一次地证明，乐观主义者站在了正确的一边。乐观让我们不断前进。”即便在某些季度业绩不佳的情况下，乐观依然如此。.

鲍勃·琼斯