今は決算シーズンであり、今日のニュースレターにはいくつかの企業のレポートが掲載されています。動物用医薬品およびペットフード企業の収益と利益は、概ね堅調に推移しています。
興味深いことに、多くの株式アナリストは、ペットの獣医への訪問の減少という文脈で個々の企業の収益を解釈しています。しかし、それは良い指標でしょうか? 獣医の費用は可処分所得から支払われます。パンデミックの間、政府が経済に資金を投入し、多くの人が家にいてペットを獣医に簡単に連れて行くことができたとき、獣医への訪問は通常よりも急速に増加しました。
現在、世帯の可処分所得が正常に戻りつつある中、獣医の診察も正常に戻っています。確かに、獣医の診察はピーク時より減少しています。しかし、ほとんどの診療所は依然として非常に忙しく、診療所の経営者は、より正常な診察パターンが現れつつあると語っています。パンデミック中の売上増加の可能性を考慮して現在の収益を評価することは本当に適切でしょうか。おそらく、企業の業績を見る際にはパンデミックバブルを無視し、より長期的な視点に基づいて判断するのが最善でしょう。
ジョン・ヴォルク
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